问止中医到底有多挣钱？

问止中医到底有多挣钱？

512页上市申请书解读系列之二

昨天问止中医上市申请书解读系列的第一篇发出后，收到了很多留言。大家最为关心的，问止中医到底值多少钱？问止中医到底有没有投资价值？如果一个长期跟踪淘哥公众号的粉丝，相信一定是从固生堂的股票上挣到了不少钱。
那么，问止中医本次上市，作为中医馆行业有可能上市的公司，能不能复制固生堂在股市上的成功呢？
在回答这个问题之前，我们必须先要回到一个问题：
问止中医，到底有多挣钱？

在问止中医上市申请书的第12页，问止公布了其2022年、2023年、2024年9月30日止的营收。

问止中医的营收结构，不同于固生堂，不同于传统的中医馆。在传统中医馆的开方卖药和卖产品之外，问止多了一个中医大脑的软件售卖服务，就是卖软件。这里就先说说问止卖软件这档事。按照问止中医卖软件的对外报价，每年3万元。
2022年卖软件收入568万，折算下来，中医大脑卖了约190个。
2023年卖软件收入815万，折算下来，中医大脑卖了约272个。
2024年9月30日止，卖软件收入790万，折算下来，中医大脑卖了263个。
一家中医馆，每年卖一个中医辅诊软件，也能有大几百万的收入。这的确是中医馆行业的另类。考虑到软件销售的边际成本递减，中医大脑的销售是一门好生意。

考虑到软件销售的边际成本递减，中医大脑的销售是一门好生意。更值得注意的是，问止中医大脑的销售收入逐年递增，但是其在问止中医总营收所在的份额却是逐年下降的，这又说明了什么？
问止并不是靠卖软件挣钱的。
问止的真正营收，还是来自于中医的传统模式——开方抓药！（中医服务）2022年，中医服务营收5042万，占总营收比例81%。
2023年，中医服务营收1.67亿，占总营收比例88.5%。
2024年9月30日止，中医服务营收1.55亿，占总营收比例89.4%。

要知道问止中医目前也只有分布在7个城市的8家医馆，这8家医馆，还都没有医保！即使没有医保，8家医馆，每年也能贡献近2亿的开方抓药收入。
按照2023年的总营收，平均每家医馆每年营收超过2000万。
这是一个相当惊人的数字了！
相信会让每一家传统中医馆的老板为之汗颜，为之疑惑。
然而，问止营收的秘密却在上市申请书第14页的一张表格里：

2022年，线上收入占比93.8%；线下只有6.2%。
2023年，线上收入占比92.5%，线下只有7.5%。2024年9月30日，线上收入占比89.4%，线下10.6%。
根据问止中医上市申请书第13页的陈述，问止中医拥有8家诊所（其中一家为门诊部），并且开展互联网诊疗服务。

线上收入占总营收90%以上。线下只有10%。9：1
问止中医这个线上线下9：1的营收比例，才是整个中医馆行业独一无二的存在。如果将此比例，代入到8家医馆的营收，我们就会发现问止中医的8家医馆，年度营收也不过如此，甚至比不上这个行业的平均值。但是，问止中医的营收90%来自于线上。这就是问止中医营收保持年度翻番增长的秘诀。就问你们服不服？

大家还记得固生堂线上线下的营收比例吗？

固生堂与问止中医恰恰构成了截然相反的存在！
如此高的线上营收比例，谁还有兴趣去开线下的实体中医馆？只是，我们要问，问止90%以上的营收来自线上，如此成功的秘诀又是什么？
这个问题留待淘哥的解读系列，继续揭晓。只是，我们必须要承认，问止中医有别于传统中医馆的营收结构，有别于传统中医馆的线上线下营收比例，仅仅8家医馆以及衍生的互联网诊疗服务，就能承托起近2亿的营收。你说，问止中医到底挣不挣钱？你说，问止中医到底有多挣钱？

THE END